logo

Peralihan risiko, dikaji semula

(iStock)

OlehJared BernsteinJared Bernstein, ketua ekonomi kepada bekas naib presiden Joe Biden, ialah felo kanan di Pusat Belanjawan dan Keutamaan Dasar. 4 Januari 2017 OlehJared BernsteinJared Bernstein, ketua ekonomi kepada bekas naib presiden Joe Biden, ialah felo kanan di Pusat Belanjawan dan Keutamaan Dasar. 4 Januari 2017

Kembali pada akhir 2000-an, dua pengarang — wartawan ekonomi Peter Gosselin dan ahli sains politik Jacob penggodam — menulis buku yang mendokumentasikan apa yang mereka berdua panggil anjakan risiko. Ideanya ialah dasar dan norma sosial telah berubah dengan cara yang mengubah risiko ekonomi - disebabkan oleh persaraan, penyakit, kestabilan pekerjaan dan kehilangan pendapatan - daripada kerajaan dan firma kepada individu dan keluarga. Hasilnya ialah ketidaksamaan yang lebih besar dan lebih teruk: rasa tidak selamat yang lebih besar di kalangan ramai orang di pihak yang salah dalam anjakan risiko.

Saya teringatkan kerja ini pada hari lain apabila jurnal dinding jalan mencetak angka yang anda lihat di bawah. Terdapat banyak cara untuk menunjukkan anjakan risiko, tetapi ini adalah salah satu yang paling intuitif: peralihan daripada pelan pencen DB (faedah ditentukan, atau dijamin) kepada rancangan DC (caruman ditentukan) (paling biasa, 401(k)s, dinamakan sempena baris dalam kod cukai yang menangguhkan cukai ke atas sumbangan kepada akaun tersebut). Ia adalah gambaran yang jelas tentang peralihan dalam lokus keselamatan persaraan daripada firma kepada pekerja.

bolehkah negeri menamatkan pengangguran persekutuan

Peralihan itu amat ketara pada tahun 1980-an dan 90-an. Sejak itu, ia telah berkurangan, tetapi jurang antara DB dan DC lebih luas berbanding sebelum ini. Hanya 13 peratus pekerja sektor swasta mempunyai DB sekarang, berbanding 38 peratus pada akhir 1970-an.

Cerita Iklan bersambung di bawah iklan

Tema karya WSJ ialah revolusi DC telah gagal memastikan keselamatan persaraan yang meluas. Penyokong awal pergerakan itu tidak menjangka ... bahawa alat simpanan tertunda cukai sebahagian besarnya akan menggantikan pencen sebagai majikan besar mencari cara untuk mengurangkan perbelanjaan … percambahan pelan 401(k) telah mendedahkan pekerja kepada kejatuhan besar dalam pasaran saham dan yuran yang tinggi daripada pengurus wang Wall Street sambil memudahkan syarikat melepaskan pembayaran pesara yang terjamin.

pakej rangsangan kredit cukai kanak-kanak

Bekas aktuari, Gerald Facciani, yang menyokong DC pada tahun-tahun Reagan, kini berhujah bahawa Pembohongan besar ialah 401(k) mampu menggantikan sistem pencen lama. Ia terlebih jual.

Pemerhatian sedemikian nampaknya sangat sesuai seperti 115keKongres mendapat tempat dan pasukan Trump bersedia untuk mengambil alih. Yang menimbulkan persoalan: bagaimana mungkin sebahagian besar (walaupun minoriti) bahagian pengundi yang semakin terdedah dan mengalami pergeseran risiko yang lama boleh memilih pemimpin yang mengancam untuk memburukkan dan mempercepatkan peralihan?

Cerita Iklan bersambung di bawah iklan

Sebahagiannya, kerana kemahiran jualan di sebalik peralihan telah sangat berkesan dalam meyakinkan orang ramai bahawa risiko yang lebih besar bermakna ganjaran yang lebih besar. Mengapa berpuas hati dengan pencen tetap lama yang sukar sedangkan anda boleh bermain pasaran, sama seperti Trump dan kumpulan meriahnya yang dilantik oleh kabinet bilionair? Anda tidak mahu penjagaan kesihatan kerajaan; anda mahu membeli-belah untuk penjagaan kesihatan anda sendiri dengan kulit anda sendiri dalam permainan, bukan? Dan mari kita buang buaian jaring keselamatan itu supaya anda mendapat insentif yang anda perlukan untuk keluar dan mengambil salah satu pekerjaan terbaik yang hanya menunggu anda.

Lupakan gaji minimum dan piawaian lebih masa — ia hanya menghalang anda. Kebebasan anda memerlukan pembebasan daripada peraturan sedemikian! Biro perlindungan pengguna?! Apakah jenis pembeli yang berani dan mencabar yang akan memerlukan pegangan tangan yang begitu mesra?

Kerja biasa dengan majikan?! Betapa mengekang. Anda memerlukan pekerjaan 'gig' di mana anda adalah bos anda sendiri.

adalah lebih baik daripada cetaphil
Cerita Iklan bersambung di bawah iklan

Ideologi itu dibawa ke pasaran kewangan dengan cara yang sangat menarik. Di sini, tugas jualan mengekalkan bahawa peraturan pasaran menyekat semangat haiwan pelabur, menghancurkan inovasi dan risiko lebihan harga. Buang kelalaian, dan saksikan inovator menghasilkan semua jenis perdagangan seksi, sangat rumit sehingga mereka tidak memahaminya!

Pada hakikatnya, apa yang berlaku seterusnya ialah keyakinan yang melarikan diri bergabung dengan kerumitan yang padat untuk mengurangkan risiko harga, melambung buih yang meletup ke dalam kemelesetan.

Tetapi adakah pengalih risiko menderita? Sudah tentu tidak. Mereka terlalu besar untuk gagal dan oleh itu, dengan hampir tidak meminta maaf, mereka bersiap sedia untuk kitaran syampu ekonomi seterusnya: gelembung, payudara, ulangi.

Cerita bersambung di bawah iklan

Saya melihat semua ini berlaku sekarang dalam masa nyata, dengan Kongres bersedia untuk memansuhkan Obamacare. Akta Penjagaan Mampu Milik ialah anti-risiko-shifter, dasar yang direka untuk mengalihkan lokus ketidakamanan perlindungan kesihatan yang tiada atau tidak mencukupi kembali ke sektor kerajaan, yang, disebabkan kuasanya untuk mengumpulkan dan mengawal selia, merupakan sektor yang jauh lebih baik. untuk meletakkan risiko itu (itulah sebabnya saya akan menurunkan, bukan menaikkan, umur kelayakan Medicare).

Iklan

Begitu juga dengan risiko persaraan. Semasa saya membaca artikel WSJ, mata hati saya menjerit: Kami sudah mempunyai pelan pencen yang hebat, cekap, sangat disukai, terletak hak sepenuhnya, progresif dan terjamin. Ia dipanggil Keselamatan Sosial. Jika kita ingin menurunkan rasa tidak selamat persaraan kepada masa lalu, kita tidak memerlukan skim simpanan dan insentif cukai baharu. Kita perlu memperkukuh dan mengembangkan Keselamatan Sosial.

Trump dan Republikan bimbang untuk memansuhkan pembaharuan kewangan Dodd-Frank dan memotong Biro Perlindungan Kewangan Pengguna di lutut. Mereka sedang bersedia untuk meluluskan pemotongan cukai yang besar dan regresif yang saya percaya akhirnya direka untuk menjana defisit berkekalan yang kemudiannya akan disebut untuk mewajarkan pemotongan Medicaid, setem makanan, Medicare dan Keselamatan Sosial.

cara memulihkan logam berkarat
Cerita bersambung di bawah iklan

Dengan itu, anjakan risiko akan selesai.

Apa yang luar biasa adalah bahawa ini semua berlaku pada masa walaupun kebijaksanaan konvensional mengakui bahawa perubahan struktur ekonomi - globalisasi, teknologi, ketidaksamaan, ketidakupayaan, pengangguran yang berterusan, genangan sekular (permintaan yang berterusan lemah) - telah menjadikan kehidupan ekonomi lebih sukar bagi ramai dalam tenaga kerja . Perubahan sebegini nampaknya menuntut politik yang akan memacu anjakan risiko ke arah yang bertentangan, meninggalkan bahu isi rumah yang semakin terdedah kepada risiko struktur perpindahan dan kerugian yang semakin meningkat, dan kembali kepada firma dan kerajaan.

Apabila Kongres baharu dan Rumah Putih selesai, itu pastinya bukan politik yang kita ada. Tetapi ia lebih dekat dengan agenda yang kebanyakan kita undi dan ia adalah agenda yang mesti kita tuntut.

Pemuatan Artikel Hadiah Outline...